本周铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉(lú)料端价(jià)格形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持下(xià)降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么研(yán)究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的(de)后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续(xù)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突(tū)出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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